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纺织服装行业:人民币贬值主题打响新年投资第一枪

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-01-11  浏览次数:5990
核心提示:2016年股市开年第一周,大盘巨幅下跌,四度触发熔断机制,两日提前收盘,引发市场恐慌,周五暂停熔断机制后,仍以不到3200点收盘,全周沪

2016年股市开年第一周,大盘巨幅下跌,四度触发熔断机制,两日提前收盘,引发市场恐慌,周五暂停熔断机制后,仍以不到3200点收盘,全周沪深300指数下跌9.90%,创业板指数下跌17.14%,纺织服装行业全周下跌12.95%,表现介于沪深300指数和创业板指数,其中纺织制造与服装家纺板块分别下跌12.40%和13.35%。个股方面,上周受大盘影响较大,绝大多数个股均出现下跌,但也有个别公司取得了一定的正收益,我们覆盖的公司中,鲁泰A表现不错。

海外要闻:(1)LVMH成立全球最大消费品基金,多元投资求增长(2)Burberry砍掉三大子品牌,奢侈品牌副线陨落(3)阿迪达斯在华增速超耐克 收入五年翻倍 (4) 香港零售业11月销货额暴跌7.8%,服装类别下跌8.6%。

A股行业与公司重要信息:(1)纺织业"十三五"规划成型,产业用布将被重点培育。(2)2016并购第一案,蘑菇街牵手美丽说。(3)跨境通:公司拟向环球易购进行增资 20,000 万元。(4)青岛金王:子公司产业链管理公司将以8100万元通过增资与受让股权的方式取得浙江金庄60%股权。(5) 商赢环球:终止公司第一期员工持股计划改由董事长罗俊增持相同金额公司股票 685,501 股。(6) 歌力思:实际控制人夏国新增持公司股份100,000 股。(7)上海家化:公司与漳州片仔癀签订合作协议,漳州片仔癀出资9690万元,占 51%股权;上海家化出资9310万元,占 49%股权,合资设立片仔癀上海家化口腔护理有限公司。(8) 奥康国际:公司实际控制人、董事长王振滔增持公司股份 706,717 股。

本周重点研究报告:纺织服装行业2016年投资策略报告:新趋势+新常态,行业投资多点开花。

本周建议板块组合:森马服饰海澜之家九牧王、鲁泰和商赢环球。上周板块组合表现:森马服饰-10%、九牧王-1%、商赢环球-22%、大杨创世0%和朗姿股份0%。

投资建议与投资标的

上周是新年的第一个交易周,大盘深度调整,人民币汇率跌幅远超金融市场 预期,人民币兑美元中间价一周跌幅接近700个基点。因此在新年第一周行业伴随大盘调整的情况下,相关人民币贬值受益股成为相对走强的子板块。人民币贬值主题是我们16年年度投资策略中七大投资路径之一,从目前形势判断,预计上半年有持续的波段表现机会。按照敏感性分析,同时综合考虑其他因素,在人民币贬值主题下,我们建议重点关注鲁泰A(000726,买入)、华孚色纺(002042,未评级)、华纺股份(600448,未评级)、联发股份(002394,未评级)、瑞贝卡(600439,增持)、商赢环球(600146,未评级)和跨境通(002640,未评级)等公司。同时在大盘深度调整之后,我们建议关注增长预期相对明朗,目前股价已经低于或接近员工持股计划价格或拟定增价格的公司,比如海澜之家(600398,未评级)、商赢环球、豫园商城(600655,买入)、潮宏基(002345,增持)、雅戈尔(600177,增持)和贵人鸟(603555,未评级)等。尽管15年的暖冬对服饰行业冬装销售有一定影响,但16年全年我们仍看好行业的投资机会,新趋势(商业模式创新升级)+新常态(并购重组等资本运营更频繁活跃),行业投资机会全面开花。 风险提示 行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

 
 
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